Coca-Cola (NYSE: KO), ймовірно, продаватиме набагато більше напоїв за кілька років, ніж це було в 2024 році. Мало що може кинути виклик домінуючій глобальній мережі гіганта напоїв, на яку припадає мільярди порцій напоїв, що споживаються щороку, включаючи обидва газовані та нетрадиційні напої, такі як чаї та спортивні напої. У 2023 році Coca-Cola продала 33,3 мільярда ящиків своєї продукції проти 32,7 мільярда роком раніше.
Однак ці успіхи не роблять акції очевидним переможцем у 2025 році та далі. Зрештою, Coca-Cola була однією з найгірших акцій на Dow Jones Industrial Average минулого року.
Останнім часом продажі Coca-Cola демонструють вражаючі результати: органічний дохід зріс на 12% за дев’ять місяців, що завершилися наприкінці вересня. Проте є один нюанс. Майже всі ці прибутки були отримані завдяки підвищенню цін. Насправді обсяги продажів зросли лише на 1% за цей період.
Це не є стабільним шляхом для зростання продажів, і це пояснює, чому інвестори наразі не підтримують акції компанії. Без кращого балансу між підвищенням цін та обсягами, Coca-Cola буде важко розвиватися настільки швидко, щоб задовольнити своїх акціонерів.
Проте, позитивним моментом є те, що компанія успішно передала своїм споживачам усі зростаючі ціни, зберігаючи при цьому обсяги продажів. Це свідчить про її лідерські позиції на ринку та популярність напоїв Coca-Cola серед споживачів.
Coca-Cola – дивідендний король?
Вищезазначене не є підставою для відмови від цього потужного дивідендного гіганта. Навіть у важких умовах продажів у 2024 році компанії вдалося підвищити операційний прибуток до вражаючих 29% від обсягу продажів. Це більше ніж удвічі перевищує показники PepsiCo і на кілька процентних пунктів вище, ніж у Monster Beverage.
Іншими словами, у галузі споживчих напоїв досі є лише один видатний глобальний переможець. Преміальний статус Coca-Cola не означає, що її акції щороку перевищуватимуть ринок, але він допомагає захистити акціонерів від великих втрат під час неминучих економічних спадів.
Повернення та витрати
Акції Coca-Cola є ще одним бонусом у тому, що наприкінці 2024 року ці акції дають тут понад 3% прибутковості, або більш ніж удвічі більше, ніж міг би заробити інвестор, володіючи ширшим індексом Dow. Насправді лише чотири акції наразі приносять більший дохід від Dow: Verizon Communications, Chevron, Amgen і Johnson & Johnson. Витрати на зворотний викуп акцій також є меншим, але значним каналом прибутку для акціонерів Coca-Cola, приблизно 1,2 мільярда доларів за останні дев’ять місяців.
Сьогодні оцінка акцій Coca-Cola не здається надто відірваною від її бізнес-перспектив. Ви можете купити акції за 26-кратну суму прибутку за помірну премію порівняно з менш прибутковою Pepsi. Швидше зростаючий Monster Beverage, з іншого боку, коштуватиме вам у 34 рази більше прибутку.
Як наслідок, володіння акціями Coca-Cola у 2025 році та пізніше забезпечить інвестору помірне зростання продажів і збільшення річних прибутків вище середнього. Додайте до цього значні дивіденди, і ви побачите пристойні прибутки, які, тим не менш, часто будуть затьмарені більш популярними сегментами ринку. Ці фактори свідчать про те, що сьогодні більшість портфелів є утримуваними.
Однак у 2025 році кока-колу варто купувати, якщо ви переживаєте про падіння ринку або бажаєте отримати доступ до якісної компанії, яка не отримує цінності від спекулятивних секторів, таких як штучний інтелект (ШІ), які значно зросли за останні два роки.
